東興證券：環(huán)保板塊將進(jìn)入的配置時(shí)機(jī)
2021-12-20 10:53:15
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, 日前，根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)報(bào)道，環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)將在2020年達(dá)到2000億元。近幾年來受城鎮(zhèn)化率、城鎮(zhèn)人口、城鎮(zhèn)擴(kuò)張進(jìn)程等因素的影響，我國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)前景是不斷呈上升的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2020年產(chǎn)業(yè)規(guī)模將高達(dá)2500億元。不過當(dāng)前環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化滲透率比較低，在一定程度上制止了產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)足快速發(fā)展。我國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)之所以這么快步入黃金期，在很大程度上也受益于城鎮(zhèn)人口、城鎮(zhèn)擴(kuò)張進(jìn)程等因素影響，人口紅利消失以及運(yùn)營(yíng)成本優(yōu)勢(shì)近年保持高增長(zhǎng)，導(dǎo)致環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場(chǎng)化率不斷提升。
, 我們認(rèn)為，今年大氣仍然是治理的重中之重，非電煙氣治理改造需求預(yù)期持續(xù)升溫，各地陸續(xù)出臺(tái)非電行業(yè)超低排放地方標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保治理項(xiàng)目將逐步跟進(jìn)以實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)，將利好大氣治理龍凈環(huán)保。
, 投資建議：環(huán)保產(chǎn)業(yè)具備環(huán)境治理和社會(huì)投資雙重屬性，國(guó)家對(duì)環(huán)境質(zhì)量要求的提高以及減緩GDP增速下滑的需求都要求環(huán)保產(chǎn)業(yè)在未來承擔(dān)更加重要的歷史使命，市場(chǎng)空間只是初步開啟。我們認(rèn)為隨著未來融資環(huán)境擔(dān)憂情緒逐步得到緩解，環(huán)保板塊進(jìn)入的配置時(shí)機(jī)，維持看好行業(yè)評(píng)級(jí)。后市策略方面，我們認(rèn)為沿著兩條線展開，短期建議關(guān)注現(xiàn)金流好、業(yè)績(jī)穩(wěn)健、高景氣行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，長(zhǎng)期建議關(guān)注融資環(huán)境改善后彈性較大的水處理標(biāo)的。
, 市場(chǎng)回顧：上周環(huán)保指數(shù)上漲1.03%，滬深300指數(shù)上漲2.4%，環(huán)保板塊跑輸大盤1.37個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)保板塊漲幅位于189個(gè)中信四級(jí)子行業(yè)的88名。62家樣本公司中，46家公司上漲，2家公司平盤，14家公司下跌，截至上周五，無公司停牌。表現(xiàn)較為突出的個(gè)股有神霧節(jié)能、永清環(huán)保、中國(guó)天楹、神霧環(huán)保、國(guó)中水務(wù)；表現(xiàn)較差的個(gè)股有聚光科技、華測(cè)檢測(cè)、華控賽格、龍馬環(huán)衛(wèi)津膜科技。上周推薦組合龍凈環(huán)保(20%)、雪迪龍(20%)、龍馬環(huán)衛(wèi)(20%)、深圳燃?xì)?20%)、瀚藍(lán)環(huán)境(20%)上漲0.03%，跑輸大盤2.37個(gè)百分點(diǎn)，跑輸環(huán)保指數(shù)1個(gè)百分點(diǎn)。
, 本周組合推薦：龍凈環(huán)保(20%)、雪迪龍(20%)、龍馬環(huán)衛(wèi)(20%)、深圳燃?xì)?20%)、瀚藍(lán)環(huán)境(20%)。
, 風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行力度不達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
, 原標(biāo)題：環(huán)境監(jiān)測(cè)整頓將開始環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)2020年將達(dá)2000億元規(guī)模
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